德銀指中國通脹壓力明顯減弱

so y,Oh0m摘要：

資料來源及時間:香港大公報2008年7月23日

3Z!I"Lci1\/b P9E商情本文：

德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿發表分析報告稱，中國大陸的通貨膨脹壓力已經較年初有明顯減弱。他表示，中國通貨膨脹的壓力減弱主要有三個原因：大中華黃頁貿易資訊入口p7Caxn
Z6\@4{R

他分析，最近幾個月的通脹情況朝好的方向發展。由於雪災以後蔬菜等農產品恢復供給、政府採取措施限制農產品出口、增加農產品進口、對農業的補貼、綠色通道的建立等措施，農產品批發價格指數從2月份的高點到7月中旬已經下降10%左右。CPI比2007年同期增長也從4月份的8.5%逐步下降到5月份的7.7%和6月份的7.1%。CPI連續走低，已經帶來通脹預期的下降。

#vB `&`k'w.xV!DPPI向CPI的傳導遠遠弱於過去的理解和目前普遍的共識。馬駿稱，最近，用中國1997年以來原材料PPI與非食品CPI增長進行了統計分析，結果表明原材料PPI每上升10%，推動非食品CPI上升僅為1.1%。

h[eO7O2m#N*pw全球經濟增長均呈持續下滑的趨勢。他分析，全球GDP的增長會從2008年的3.9%下降到2009年的3.5%。全球總需求的下降，將有助於減弱國際通脹壓力。另外，全球經濟的放緩和高油價也導致了石油需求的增速下滑，也可能壓低2009年的石油價格。全球平均CPI上升幅度預計將從2008年的5.2%下降到2009年的3.7%。中國面臨的輸入性通脹壓力將因此有所減少。