摘要：
資料來源及時間:中國網2008年7月23日
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令局外人沒想到的是，不良資產也能成為一些投資者感興趣的標的。實際上，這兩年有相當一部分投資者已經把購買和處置不良資產當作了一種生財之道。
買不良資產怎麼生財？舉例來說，一家企業向銀行借貸100萬元，逾期不還，變成了銀行壞賬。現在，銀行把收回這個貸款的權利用10萬元賣給你，對銀行來說，收回10萬元當然比一分錢也收不到要好，而你花10萬元買下這份債權後，可以想辦法盡可能多地向債務人追索貸款。
最先對這些不良資產發生興趣的大多是海外投資者，在四大資產公司的數次不良資產投標會上，舉牌者幾乎囊括了華爾街所有著名投行，包括高盛、摩根士丹利、花旗、雷曼兄弟、美林、所羅門美邦、瑞士第一波士頓等等。
近幾年，中資機構也逐漸從不良資產市場的旁觀者變身參與者，柳傳志的聯想控股就在2003年12月初花1億港元收購了中國銀行旗下約7億港元不良資產。
一般而言，投資者收購了不良資產後，都是通過訴訟執行或協商等方式追索債權來實現投資不良資產的最大收益。擁有廣泛的社會關係、對債務企業了解比較透徹、經驗豐富的投資者的收益率高達100%以上甚至數倍。
在業內人士看來，中國的許多所謂不良資產並非都是真的「不良」，其中很多項目仍處於繼續經營狀態，還有不少項目只要注入一定資金就能夠起死回生。一些投資者對不良資產進行重組改造，注入先進的管理後，可以賣給其他公司甚至上市。
不過，投資不良資產會遇到一些風險。由於不良資產市場可比性差，定價相對較難，對初涉該領域者來說，更應當謹慎小心。一家歐洲的知名投行買了一個比較貴的不良資產後，處置並不順利，內部壓力很大，最後導致當時參與項目的整個團隊解體。
目前，四大行不良貸款率和不良貸款餘額大幅下降，政策性不良資產的處置已經接近尾聲，四大資產管理公司已在加速向商業化轉型，但收購管理和處置不良資產仍將是這些資產管理公司的一大業務。
隨著中國法制社會、信用社會建設進程的加快，不良資產市場將變得更加規範有序，這對投資者來說，市場的吸引力會更大。正如一位投行人士所言：如果有一個合理的價格，更規範的法律環境，不良資產市場將會有大量資金湧入。